證券期貨經營機構私募資(zī)産管理計劃備案秒她管理規範4号——私募資(zī)産管理計劃投資(zī)房地産開(kāi)發企讀下業、項目

日期：2017年2月14日

證券期貨經營機構設立私募資(zī)産管理計劃投資(zī)房地産件笑開(kāi)發企業、項目，應符合國家(jiā)樹紙相關産業政策要求，嚴格遵守《證券期貨經營機構私募資(z店妹ī)産管理業務運作管理暫行規定》有關規定，并符合以下規範性要求：

一、證券期貨經營機構設立私募資(zī)産管理計劃，投資(zī)于房地産價格信生上漲過快熱點城市[1]普通(tōng)住宅地産項目[2]的，暫不(們身bù)予備案，包括但不(bù)限于以下方式：

（一）委托貸款；

（二）嵌套投資(zī)信托計劃及其他(tā)金(jī熱亮n)融産品；

（三）受讓信托受益權及其他(tā)資(zī)産收（受）益權；

（四）以名股實債的方式[3]受讓房地産開(kāi)發企業股權；

（五）中國證券投資(zī)基金(jīn)業協會(huì)根據審慎店舊監管原則認定的其他(tā)債權投資(zī)方式。

二、資(zī)産管理人應當依據勤勉盡責的受托義務要求，履行向下穿透審查義務玩線，即向底層資(zī)産進行穿透審查，以确定受托資(zī)金(jīn)的最雨她終投資(zī)方向符合本規範要求。

三、私募資(zī)産管理計劃不(bù)得(de)通(tōng議影)過銀行委托貸款、信托計劃、受讓資(zī)産收（受）益權會器等方式向房地産開(kāi)發企業[4]提供融資(z路是ī)，用于支付土地出讓價款或補充流動資(zī)金(jīn)；不(bù)得(de動吧)直接或間接為(wèi)各類機構發放首付貸等違法違規行為(愛窗wèi)提供便利。

四、私募資(zī)産管理計劃投資(zī)房地産開(k到木āi)發企業、項目且不(bù)存在本規範國還第一、二、三條禁止情形的，資(zī)産管理人應當向麗內投資(zī)者充分披露融資(zī)方、項目情況、擔保措施飛報等信息。

五、私募資(zī)産管理計劃投資(zī)房地産開(kāi)發企業、子在項目且不(bù)存在本規範第一、二、三條禁多愛止情形的，資(zī)産管理人應當完善資(zī)金(謝月jīn)賬戶管理、支付管理流程，加強資(zī)金(jīn)流向持報討續監控，防範資(zī)金(jīn)被挪用于支付合同亮吃約定資(zī)金(jīn)用途之外的其他(tā)款項。

注：

[1]目前包括北京、上海、廣州、深圳、廈門、合肥、南京、蘇州、無錫、廠技杭州、天津、福州、武漢、鄭州、濟南、成都等16個城市，将根據住房和城鄉(x唱藍iāng)建設部相關規定适時(shí)調整範圍。

[2]根據深交所《關于試行房地産行業劃分标準操作指引的通(tōng)知》，房多林地産劃分為(wèi)普通(tōng)住宅地産、保障性住宅地産、商業地産、工(g聽看ōng)業地産和其他(tā)房地産。項目中同時(s跳間hí)包含多種類型住房的，計劃募集資(zī)金(jīn)不(bù)得(de)購村用于項目中普通(tōng)住宅地産建設。

[3]本規範所稱名股實債，是指投資(zī)回報不(bù)與被投資(zī)如我企業的經營業績挂鈎，不(bù)是根據企業的投資(z門黑ī)收益或虧損進行分配，而是向投資(zī)者提供保本保收益校時承諾，根據約定定期向投資(zī)者支付固定收益，并在滿足特定條件後由被藍西投資(zī)企業贖回股權或者償還本息的投資(zī)資離方式，常見形式包括回購、第三方收購、對賭、定期分紅等。

[4]上市公司，原則上按照上市公司所屬中國證監會(huì)行業分哥喝類結果作為(wèi)判斷依據。非上市公司，參照《區就上市公司行業分類》執行，即：當公司最近一年經書市審計的房地産業務收入比重大(dà)于或等北得于50%，則将其劃入房地産行業；當公司沒有一類業務的營業收入比重大(dà)于或愛草等于50%，但房地産業務的收入和利潤均在所有業務中最高，而且均麗通占到公司營業收入和利潤的30%以上（包含本數），則舊技該公司歸屬于房地産行業。其中，房地産業務收綠藍入包括從事普通(tōng)住宅地産、商業地産、工(gōng)業你還地産、保障性住宅地産和其他(tā)房地産所取得(de)這師的收入。