根據《中華人民共和國證券投資(zī)基金(jīn)男子法》、《私募投資(zī)基金(jīn)監督管理暫行辦法舞短》等相關法律法規，中國證券投資(zī)基金(jī生草n)業協會(huì)（以下簡稱“協會(huì)”）在證監會商動(huì)的指導下，更新了《私募基金(jīn)去草管理人登記須知》（以下簡稱“新版《登記須知》”），已經理事會(hu我要ì)全票表決通(tōng)過，自公布之日起開劇施行。
為(wèi)進一步引導私募基金(jīn)行業規範發動慢展，強化私募基金(jīn)管理人登記要求，新版《登記須知》豐富細化物女為(wèi)十二項，進一步明确股東真實性、穩定性要求；厘清私風就募基金(jīn)管理人登記邊界，強化集團類機構主體資(zī)格責任；落實内控物火指引，加強高管及從業人員合規性、專業性要求；引入中止辦理流程、新增不服呢(bù)予登記情形。
一、管理人登記過程中常見的潛在風險及問題
一段時(shí)間來，私募基金(jīn)管理人登記常見不(bù)合暗商規問題主要集中在以下幾個方面：一是虛假出資(zī)或抽逃資(zī)本。部分機構為(wèi)誇大(dà)自身資(zī)本實力，在進行工(gōng睡中)商登記時(shí)，超出出資(zī)人的出資(zī)能近暗力，虛假出資(zī)，或者在機構成立後抽逃資(zī)本，擾亂了私募基金(j線外īn)行業競争秩序。二是股權代持行為(wèi)。以他(tā)人名義履行股東權利義務，導緻無法對機構的實物雪際控制人及最終責任人進行追溯，規避重大(dà)關聯交易的披露，易發生利益林快沖突及利益輸送行為(wèi)。三是股權架構不(bù)穩定。部分機構股權架構複雜，存在交叉持股、多層嵌套等房腦情形，股權架構不(bù)穩定，增加了資(zī)金(jīn)運轉層明畫次和融資(zī)成本。部分申請機構甚至存在資(信弟zī)管産品出資(zī)設立私募基金(jīn)少就管理人情形，由于資(zī)管産品自身屬性，将帶來短哥私募基金(jīn)管理人股權架構不(bù鄉姐)穩定、實際出資(zī)股東權利行使責任不(bù)明确、實際控制人追溯費嗎不(bù)清晰等問題。四是關聯方從事沖突業務潛在風險。關聯方從事P2P等與私募基金(jīn)業務相沖突業務，未有業務什裡主管部門批複，無法對其關聯交易進行有效管理，風險外麗算溢至私募行業。五是集團化傾向。同一實際控制人登記多家(jiā)同類私募基習林金(jīn)管理人，将内部管理激勵問題“外部化”，集團内機構存在同質化競近數業沖突問題，不(bù)合理擴張，造成“僧多粥少”，有些機構甚至直接為美和(wèi)了“囤殼”而設立。
二、新版《登記須知》細化了拟登記機構從股權架構、基本運營到從業人員等各方暗紙面要求
一是針對私募基金(jīn)管理人登記出現的股權代地空持、交叉持股、競業禁止、同業競争、履職能力、集團化傾向等醫看集中問題，從運營條件、從業人員、出資(zī)人、關聯方等方面進一步規範私募登放草記。運營條件和制度方面，增加辦公場所獨立性、财務清晰、過往展業情況說(森都shuō)明等要求，同時(shí)特别強調無管理吃朋人員、無實際辦公場所或不(bù)履行完整管理人職責的特殊目的載電樹體無需申請私募基金(jīn)管理人登記。從業人員方面，突出競業禁止要求，進一步明确高管人員兼職問題，強化投資機爸(zī)人員任職能力要求、員工(gōng)人黃木數要求。出資(zī)人方面，嚴禁股權代持、強調股權清晰要求，新增股權穩定性要求紅唱，進一步明确實控定義。子(zǐ)公司、分支機構和關聯方方面，新增同業競争要求，嚴禁通(tōng)過股權火金構架設計規避關聯方，強化同一實際控制人下多家信錯(jiā)管理人連帶責任及股權穩定性要求。重大(dà)變更方面，明确重大(dà)事項變更期限及整改次數要求，重申問就登記機構發生實質變化視同新機構審核，強調強制離職南你後私募基金(jīn)管理人職責。
二是提升自律管理效能，引入中止辦理流程。為(wèi)規範行業發展，對存在辦公場所不(bù)穩定、或有負債風險較高、場街無實際展業需求、偏離投資(zī)主業風險等明顯内控不麗房(bù)足、展業能力不(bù)充分情形的，符合看體前述兩項及以上情形的申請機構，協會(huì)給予6個月的銀工整改時(shí)間，申請機構應在整改完成後再提交私募登記申請。
三是防範沖突業務行業風險外溢，新增不(bù)予登記情形。此前協會(huì)已發布《私募基金(jīn)登記備案相關問題外子解答(dá)（十四）》，規定了六種不(bù雨我)予登記情形。此次，針對申請機構或者其主要出資(zī)人曾經從事過P2你機P、民間借貸等與私募基金(jīn)屬性相沖突業務，為(w相在èi)防止此類業務風險外溢至私募行業，保護投器事資(zī)者利益，協會(huì)在新版《登記須知》不(bù)予登記情形中新增現制上述情形。
三、新版《登記須知》落實了管理人信義義務要求，樹立市場誠信機制及完善行器公業分層分類管理
全國人大(dà)官網發布的《中華人民共和國謝睡證券投資(zī)基金(jīn)法》釋義第十條指出，“對證券鐘多投資(zī)基金(jīn)業的規制主要有兩種手段：一是行政監管；二是高海行業自律。無論是行政監管，還是行業自律，其共同目标都是确保舊家國家(jiā)證券投資(zī)基金(jīn)法律法規的下商實施，維護證券市場秩序，保護投資(zī)者合法權益，促事那進證券投資(zī)基金(jīn)規範發展”。釋義指出，行為舞政監管與行業自律性質不(bù)同，一個屬于行南計政行為(wèi)，一個屬于自律行為(wèi)；行政行為(wèi)的依據微商是法律、行政法規，自律行為(wèi)的依據除了法月問律、行政法規外，還包括自律組織的章程、業小服務規則、行業紀律等。一直以來，協會(huì)作為(wèi)行業自律管理組織，通草答(tōng)過出台《私募基金(jīn)登記備案相關問題解答(dá)》系好關列問答(dá)、《登記須知》等系列自律規範性文件，不(bù)斷細車開化和完善私募登記要求，提升私募基金(jīn)管理人登記透明快木度。
一是積極行使協會(huì)職責，完善落實信義義務的自律規則體系。信義義務的行為(wèi)标準嚴于法律法規的底線要求，高于一般商業執房見業準則，因此，行業自律對維護好(hǎo)信義義微坐務至關重要。依法落實信義義務是行業自律的核心任務，保護投資(紙場zī)者合法權益是協會(huì)的職責和使命。此次新版《登記須知》舊河作為(wèi)協會(huì)進一步加強自律管理的舉措之一，有助于引導全頻慢社會(huì)正确理解登記備案的制度本義，通(tōng)過透明的制度拿女标準、明确的行為(wèi)準則和有效的監測監控及自律處分的什，保障市場主體之間的博弈秩序和博弈環境。
二是推動塑造行業合規生态，樹立市場誠信機制。新版《登記須知》通(tōng)過公開(kāi)審核标準，提高審快紅核透明度，為(wèi)機構合理展業明晰标準，有助于推動行業以信用立身，司科守住行業道德底線，從源頭上遏制侵害投資(zī)者權益風險的發生，建地新立健全市場誠信機制，保護投資(zī)者合玩化法權益。
三是促進優勝劣汰，完善行業分層分類管理。當前，部分機構重複登記或虛假登記，增加了自海笑身登記時(shí)間成本，也占用了有限的審核資(z城作ī)源。新版《登記須知》通(tōng)過強化集團一自類機構主體資(zī)格責任、明确高管及從小人業人員合規性與專業性要求等，為(wèi)内部治理穩健、配備專業團隊并存在切實廠要展業需求的優質機構提供了更大(dà)的展業低看空間，有助于改善行業構成，避免出現劣币驅逐良币的現象。
新版《登記須知》作為(wèi)協會(huì)自律管理站麗的重要舉措之一，一方面針對私募基金(jīn)管理人登記出現的現校問題與情況，強化私募基金(jīn)管理人登記要求，提升自體飛律管理效能；另一方面為(wèi)市場合理展業提供清晰标準，很那對長(cháng)期市場規範運作積極效果明顯。協會(huì)将緻力于業體進一步加強自律管理，做好(hǎo)配套制度建設，維護私募話我基金(jīn)行業秩序,保護投資(zī)者合法權益,促進私募基頻問金(jīn)行業健康發展。
附件：私募基金(jīn)管理人登記須知.pdf