财政部：關于進一步明确國有金(jīn)融年城企業直接股權投資(zī)有關資(zī)産管理問題的通(tōng)知

關于進一步明确國有金(jīn)融企業直接股權投資(zī)有關資(zī志她)産管理問題的通(tōng)知　

财金(jīn)［２０１４］３１号

各中央管理金(jīn)融企業，各省、自治區、區信直轄市、計劃單列市财政廳（局），新疆生産建設兵團财務局：

為(wèi)進一步明确國有及國有控股金(jīn日子)融企業（以下簡稱國有金(jīn)融企業）直接股權投資(zī)冷森行為(wèi)中涉及的資(zī)産管理事宜，規範相關股權資(zī)産的管開亮理，厘清投資(zī)責任，确保國有金(jīn服關)融資(zī)産安全和保值增值，根據國家(jiā)有關法律、行政法志開規，現就國有金(jīn)融企業開(kāi)展直接股權投資(zī)涉及的有關亮你資(zī)産管理問題通(tōng)知如(rú離見)下：　

一、本通(tōng)知适用于國有金(jīn)融企藍著業，包括所有獲得(de)金(jīn)融業務許可證的國有企業、國有金(jīn)雪船融控股公司、國有擔保公司以及其他(tā)金(jīn)融類國有企業。　

本通(tōng)知所稱直接股權投資(zī)，是指國有金(jīn)融企業依據《下電中華人民共和國公司法》、相關行業監管法律法規等規定，以自有資(志湖zī)金(jīn)和其他(tā)合法來源資(z身一ī)金(jīn)，通(tōng)過對非公開(k河兵āi)發行上市企業股權進行的不(bù)以長(cháng)刀多期持有為(wèi)目的、非控股财務投資(z作自ī)的行為(wèi)。　

本通(tōng)知所稱投資(zī)機構，是指在中國境内外依法注冊登聽人記，從事直接股權投資(zī)的機構；所稱專業服務機構，是指經國家(體藍jiā)有關部門認可，具有相應專業資(zī)質，為(說些wèi)投資(zī)非上市企業股權提供投資(zī)咨詢、美技财務審計、資(zī)産評估和法律意見等服務的機構村金。　

二、國有金(jīn)融企業開(kāi)展直接股權投資(zī)業務，應當遵守吃鄉法律、行政法規的規定，遵循穩健、安全原則，綜合考慮效益和風險，建睡拍立完備的決策程序，審慎運作。直接股權投資(zī)項目應當符區她合國家(jiā)産業、投資(zī)、宏觀調控政策。　

三、國有金(jīn)融企業開(kāi)展直接股權投資(zī)業務玩場，可以按照監管規定組建内部投資(zī)管理團隊實施，也民紙可以通(tōng)過委托外部投資(zī)機構管理運作。内部投資(zī)管理雪問團隊和受托外部投資(zī)機構應當符合監管部門要求的資(zī)質條男林件，建立完善的管理制度、決策流程和内控體系，設立資(zī)産托不紅管和風險隔離機制。　

四、國有金(jīn)融企業通(tōng)過内部投資(zī)管理團隊開(kāi)草空展直接股權投資(zī)業務的，應當按照風險控制的要求，規範木知完善決策程序和授權機制，确定股東（大(dà)）會(huì)、董事會(h務車uì)和經營管理層的決策及批準權限，并根據投資服師(zī)方式、目标和規模等因素，做好(hǎo)相關制度安排。　

五、國有金(jīn)融企業開(kāi)展直接股權個爸投資(zī)，可以聘請符合相關資(zī)質條件的專業服大吧務機構，提供盡職調查和估值、投資(zī)生服咨詢及法律咨詢等專業服務，對拟投資(zī)企業的經營資(zī)質、股權結構、腦高财務狀況、法律風險等進行清查、評價。　

六、國有金(jīn)融企業開(kāi)展直接股權投資(zī)，應當廠行根據拟投資(zī)項目的具體情況，采用國際通(tōn時我g)用的估值方法，對拟投資(zī)企業的投資(zī)價值進行評估，得(de)從年出審慎合理的估值結果。估值方法包括：賬面價值法、重置成本法、費房市場比較法、現金(jīn)流量折現法以及倍數法等。　

國有金(jīn)融企業可以按照成本效益和效率原則，自主确定是否秒化聘請專業機構對拟投資(zī)企業進行資(zī)産評估，資市我(zī)産評估結果由企業履行内部備案程序。　

國有金(jīn)融企業應參照估值結果或評估結果确定拟投資(子大zī)企業的底價，供投資(zī)決策參考。　

七、國有金(jīn)融企業開(kāi)展直接股件報權投資(zī)，應當根據盡職調查情況、行業分析、财務分析、估值或評鐘謝估結果，撰寫投資(zī)項目分析報告，并議計按公司章程、管理協議等有關規定履行投資(zī)決策程序。少服決策層在對投資(zī)方案進行審核時(sh空歌í)，應着重考慮項目的投資(zī)成本、估值或評估結果、項目的朋還預計收益、風險的可控性等因素，并結合自身的市場定位和經營情況統籌決策。我信　

八、國有金(jīn)融企業開(kāi)展區嗎直接股權投資(zī)，應當加強項目投後管理，充分行使股東權利，通(事路tōng)過向被投資(zī)企業提供綜合增值服務土冷，提高企業核心競争力和市場價值。　

進行直接股權投資(zī)所形成的不(bù家一)享有控股權的股權類資(zī)産，不(bù)屬于金(jīn)融類企業玩我國有資(zī)産産權登記的範圍，但國有金(jīn)融企業應當建立完備的股權土那登記台賬制度，并做好(hǎo)管理工(gōng)作。　

九、國有金(jīn)融企業開(kāi)展直接女新股權投資(zī)，應當建立有效的退出機制，包括：公開(kāi)發行上金對市、并購重組、協議轉讓、股權回購等方式。　

按照投資(zī)協議約定的價格和條件、以協議轉讓或股權回購方式退出站黑的，按照公司章程的有關規定，由國有金(jīn)融企件說業股東（大(dà)）會(huì)、董事會(huì)或其他(tā)機近輛構自行決策，并辦理股權轉讓手續；以其他(tā生多)方式進行股權轉讓的，遵照國有金(jīn)融資(zī)産管道日理相關規定執行。　

十、國有金(jīn)融企業所投資(zī)企業通(tōng)過公開(k海商āi)發行上市方式退出的，應按國家(jiā)有關規定履行國月鐵有股減轉持義務。可豁免國有股轉持義務的，應按相店男關規定向有關部門提出豁免申請。　

十一、國有金(jīn)融企業應當根據本通(tōng)知要求山麗，加強對直接股權投資(zī)業務的管理。各地方财房自政部門可依據本通(tōng)知制定相關實施細則。　

十二、本通(tōng)知自印發之日起３０日後施行。

财政部

２０１４年６月６日