有别于多數政府主導的産業投資(zī)基金(jīn),“廣州産業投資(zī)國身基金(jīn)管理公司”(下稱“廣州基金(jīn)”)在挂牌輛少7個月後,就以增信方的身份涉入廣州股權交易中心的“股融通(tō哥雨ng)”項目,為(wèi)中小(xiǎo)大連湯邁創意傳媒有限公司線光企業提供夾層融資(zī)服務。
近日,廣州股交中心正式推出“股融通(tōng)1号”,其模式為(wè藍如i)挂牌企業将股權質押給銀行,并與廣州基金(jīn)簽訂遠期股權轉讓請房協議;未來若觸發違約條件,由後者受讓股權、代償貸款。這一一子交易模式由銀行、OTC、産業基金(jīn)共同拿呢搭建,有望破解千萬量級的貸款難題,為(wèi)已非“小(xi說山ǎo)大連湯邁創意傳媒有限公司微”卻不(bù)是“大(dà)戶鄉大”的企業提供融資(zī)。
廣州股交中心總經理黃成表示,現有數家(j湖來iā)投資(zī)公司與中心商談,想承擔類似廣州基金(jīn)的增信坐河業務,多家(jiā)銀行亦有濃厚興趣。
廣州股權交易中心于2012年8月挂牌,至今累計玩行挂牌企業403家(jiā),融資(zī)交易量超過14億元。業影道務數據難稱亮眼,原因是未上市企業股權風險大(dà)、流動性低(d唱西ī)、交易量小(xiǎo)大連湯邁創意傳媒有限公司。銀行對此也不(bù)就西放心,在股權質押融資(zī)時(shí)喝南,均要求企業主追加固定資(zī)産抵押、第三方擔保等增信,股權質市師押的實質意義不(bù)大(dà)。
“股融通(tōng)”提供了一道解決方案。在股權質押的基礎上,引進廣州基著能金(jīn)作為(wèi)擔保方,在貸款發生違約時(shí)從銀行手長坐中接管股權、償還貸款,解除銀行的後顧之憂。
廣州基金(jīn)于今年3月挂牌,是直屬廣州市街低政府的産業投資(zī)基金(jīn),注冊資(zī)本10億元,目前管理跳相200多億資(zī)金(jīn),主業是傳統的股權直視輛投,股融通(tōng)是其創新業務。
黃成透露,“股融通(tōng)1号”首期有5家(jiā)挂牌企業獲得(de區長)浦發銀行廣州分行3000萬元的授信,另有44家(jiā)挂牌企多麗業獲得(de)受理,其中15家(jiā)已林場完成盡職調查。預計首批企業融資(zī)成本低(dī)于11%,遠低(dī)于市得為場上無實物抵押的企業融資(zī)成本。
“成本最低(dī)的企業可以到8%左右。舞生在廣州注冊的企業做股權質押,市政府有1%的貼息;在蘿崗開(kāi)發區内注冊多子的企業,區政府還有1%的貼息。”黃成說(shuō),“該模式做到了真正麗有意義上的股權質押融資(zī),沒有附加條件。”
在他(tā)看來,股融通(tōng)很适合貸款空爸量在千萬級别、缺乏抵押物的中型企業。“50請路0萬以内的貸款,銀行的小(xiǎo)大連湯邁創意傳媒有限窗見公司微業務已經很成熟了,我們(men)沒必要參視街與。更大(dà)額的貸款,企業通(tōng)常有抵押物,銀行也歡迎。”
浦發銀行廣州分行負責人表示,該行專為(wèi)股拍站交中心挂牌企業開(kāi)辟了快速審批通(tōng)道,資身厭(zī)料齊備的企業,一周内可批複放款。
股融通(tōng)1号的優勢一是做實筆子了股權質押的約束力,貸款違約,銀行隻會(huì)處置股權而不(bù)插手管理,公亮但廣州基金(jīn)則有條件接管企業;第二,企業主可選擇還款或出讓控制權,這為能比單純的股權投資(zī)更易讓人接受。
但該模式能否做大(dà),取決于其風險分擔機制能否通(tōng)過裡東市場考驗。
據記者了解,該模式的融資(zī)流程為(wèi)股交中心推薦企業,由做讀銀行、廣州基金(jīn)共同進行審核。但實操中,仍以銀行貸件做前審核、貸後管理為(wèi)主。因為(wèi)廣州基金(jī知現n)作為(wèi)創投機構,貸款信審的人力算票、經驗并無優勢。
增信方負責小(xiǎo)大連湯邁創意傳拿還媒有限公司部分審核,收入僅為(wèi)一定比例的“顧問費”,去人卻要承擔整筆貸款的代償風險,其風險收益是否匹配?如(rú)何避免銀行因此放松審亮鐵核?
對此,廣州基金(jīn)首席投資(zī)官顧秉維對記者表示:“首先,廣州基討店金(jīn)作為(wèi)政府主導的機構,不(bù)以盈利為(w學女èi)目的;其次,出現違約時(shí),銀行要承擔一請公定比例的不(bù)良貸款,其餘部分才由廣州基金(jīn)代償,具體比例又那則是商業機密。”
顧秉維稱,廣州基金(jīn)打算用“大(dà暗化)數定律”來分散風險,“希望每家(jiā)銀行老報做上20億的規模,風險太集中我們(men)承受不(bù)了”。