創業闆成“取款機” 48家(jiā)PE/鐘商VC機構半年套現37億元
譽華投資(zī)總經理李波接受《證券日報》記者采個輛訪時(shí)表示，投資(zī)者要以平常西煙心來看待VC/PE的減持，有市場就有交易，機構窗體退出是完成其投資(zī)屬性的一個環節
從今年年初的718.11點到1124.10點，創業闆股指今和又年走出了56.53%的漲幅。伴随着創業闆指數的走坐姐高，創業闆公司也變成了股東的“取款機”。而曾經潛伏在銀著創業闆公司的PE機構們(men)也加大(自讀dà)了退出的步伐。
在業内人士看來，資(zī)本的屬性是逐利的，而PE投資藍鐘(zī)的目的就是為(wèi)了在投資(zī)後取請我得(de)更好(hǎo)的回報，“行情不(bù)好(hǎo)，不(bù)外家代表VC/PE不(bù)看好(hǎo)創業闆的未來，因北了為(wèi)創業闆的開(kāi)闆至今，已經結束了一上拿個暴利時(shí)代，未來哪家(jiā)機構能夠長(cháng跳請)久的維系還是要看專業的運作能力。”業人士人如(rú)是說(shuō)。
48家(jiā)PE套現37億元
根據《證券日報》通(tōng)過wind數據統計顯示鐵知，2013年1月1日至6月30日，創業闆公司股東增持的數量寥寥無幾，而創體城業闆股東減持的大(dà)軍卻浩浩蕩蕩。今年小志上半年共有83家(jiā)創業闆公司發布了股東減持公告，累計減持股份數量為(w書紅èi)6.78億股，套現金(jīn)額累計82.82億元。其市又中，來自PE機構減持的創業闆公司有43家(jiā)，涉及V小的C/PE機構48家(jiā)，48家(jiā)機構累計減持創業闆公司家你股份數量為(wèi)2.53億股，減持套現金(jī得書n)額高達37.2億元。
值得(de)一提的是，在減持大(dà)軍的名單中，包括深圳市件玩創新投資(zī)有限公司、浙江天堂矽谷和衆創業投資(zī)有限公司、廣東門國瑞銀投資(zī)管理有限公司、紅塔創新投資(zī)股份有限公司、銀睡上海複星創業投資(zī)管理有限公司、天學路津東方富海股權投資(zī)基金(jīn)合夥企白南業(有限合夥)、浙江浙商創業投資(zī)股份有就物限公司等投行大(dà)牌公司的身影均有現身。
另外，上述PE投資(zī)機構的退出也我雜是有步驟的，有的機構分多次減持股票，其中，華錄百納的股東變動次數為(wèi)1聽志4次，而梅泰諾和勁勝股份的股東各有11次減持，2次以上熱火的占多數。
數據顯示，浙江藍石創業投資(zī)有限音森公司11次減持梅泰諾股票，累計減持335.76萬股，套現金(jīn)化金額約3185.77萬元。而據梅泰諾的招股說(shu哥什ō)明書顯示，當年潛伏在梅泰諾的3家(jiā)浙江創投公司中現紅，浙江藍石創業投資(zī)有限公司持有973.2萬股，是其第二大謝市(dà)股東。
而華錄百納公告則顯示，上海睿信投資(zī)管理有限公司于2013年2月1坐到9日通(tōng)過深圳證券交易所大(dà)宗交那對易系統減持公司股票155萬股，占公司總股本些跳2.58%。其減持前，睿信投資(zī)為(wèi)第三大(dà)股東。此次亮計減持後，睿信投資(zī)仍持有公司股份295萬股，占總股本的4.92%。
從減持數量來看，今年上半年股東減持創業闆的數量明顯高于去年同期。在音是整個創業闆估值提高、股票價格攀升的時(shí)候，機構們(men)減持是遇到答玩資(zī)金(jīn)壓力還是正常的退出呢?
譽華投資(zī)總經理李波接受《證券日報》記者采訪時(shí)表示短腦，VC/PE退出的時(shí)間一般早就有計劃，其退鄉商出與行業好(hǎo)與不(bù)好(hǎo)沒有太化腦大(dà)關聯度。在李波看來，要以平常心來看待VC/近刀PE的退出，有市場就有交易，機構退出是完成其投資(zī)屬性的一是議個環節。
長(cháng)飛投資(zī)套現5億元
數據顯示，2013年上半年全球共有143家(jiā)湖下企業上市，與2012年上半年229筆IPO線熱相比下滑37.6%;從融資(zī)額度上看，全球總融資(zī)額283.遠老61億美元，較2012年同期440.62億美元融資(zī)額減少35.6樂商%;企業平均融資(zī)規模為(wèi)1.98億美元。國内企業上市方面，高火受境内A股市場IPO暫停影響，2013年上半年國内企業上市活躍度大(dà)幅南雪降低(dī)，國内企業上市數量和融資(zī門亮)額同比出現大(dà)幅下滑，僅有13家又離(jiā)國内企業在境外市場上市，融資(zī)總額僅為話兵(wèi)43.94億美元，平均每家(jiā)企件這業融資(zī)3.38億美元。
也就是說(shuō)上半年在A股市場零IPO的背景下，VC/P黑多E通(tōng)過IPO國内退出成為(wèi)泡影，PE/笑紙VC市場也進入深度洗牌期，昔日的全民PE場景已不(bù)再。而當年潛伏在輛請創業闆公司中的PE“嬌子(zǐ)”們(men)，随着創業闆公司估我科值的下降，圍繞在他(tā)們(men)身上的光環顯得(de)有見說點暗(àn)淡。不(bù)過，面對平均市盈率30倍的創業闆，他(美場tā)們(men)的退出還是有的賺的。
據wind數據統計，上半年PE機構退出的謝這創業闆公司中，聚飛光電遭遇股東減持的數量和金(jīn)額遠遠高于其他(tā廠人)公司。深圳市長(cháng)飛投資(zī)有限公司減持聚飛光電靜話股份2870萬股，套現金(jīn)額為(wèi)5.09億元拍來;其次是勁勝股份遭遇廣東銀瑞投資(zī)管理有限公司減持慢學1665萬股，套現金(jīn)額為(wèi)2.78億元;新餘德信投資(zī匠制)管理有限公司減持光韻達股份1275萬股，套現金(j木電īn)額為(wèi)2.16億元。
另外，在48家(jiā)創投機構名單中，減持創業闆公司股票套近弟現金(jīn)額超過億元的有10家(jiā)，他(t去秒ā)們(men)分别是深圳市長(cháng)飛投資(zī)有限公司、深圳市中中員科(kē)遠東創業投資(zī)有限公司、廣東銀瑞投資(z通技ī)管理有限公司、新餘德信投資(zī)管理有限公司、浙江浙商創業投資(zī)女藍股份有限公司、廣州市有達投資(zī)有限公司、天輝國際投資(zī)企業有限低章公司、黑龍江辰能哈工(gōng)大(dà)高科(kē)技風險投如用資(zī)有限公司、上海益都實業投資(zī北紙)有限公司和江蘇高投成長(cháng)創業投資(zī)有限公司。他(tā月去)們(men)減持套現金(jīn)額分别為(wèi)5.09億元、2匠離.39億元、2.78億元、2.16億元、2.01拍用億元、1.79億元、1.72億元、1.41億元、1.21億離熱元、1.13億元;另外，減持套現金(jīn)額超過千萬元以上的有29家(jiā舊爸)PE機構。
另外，深創投在今年分别減持了信維通(tōng)信、騰邦國際、洲明見熱科(kē)技和當升科(kē)技4家(ji睡喝ā)公司的股份，合計套現1.38億元。
而對于深圳市長(cháng)飛投資(zī)減持聚飛光電一事，則被數服業内人士認為(wèi)，深圳市長(cháng)我窗飛投資(zī)頻頻出現于大(dà)宗交易平台，而且折價率較輛林高，可能是因為(wèi)長(cháng)飛投資(zī)資(zī)金房拿(jīn)鍊出現了問題，或是不(bù)看好(hǎo)員行上市公司未來。
對此，投中分析師萬格接受《證券日報》記者采訪時(shí)習兒表示，IPO窗口緊閉，退出渠道不(bù)暢，VC/PE步入深度拍低調整期，目前對整個VC/PE市場來講，發展并購東務基金(jīn)及拓展并購退出渠道就顯得(d能見e)尤為(wèi)關鍵。
萬格表示，今年整體市場都不(bù)好(hǎo)，機構退出的壓不紅力較大(dà)。相比較一些不(bù)能上市能話退出的PE機構，他(tā)們(men)的退出雖然便宜了點東熱，但也是一個不(bù)做的結果。另外，可能涉及到基金(jīn)到期，如(rú)妹金果不(bù)退出，則無法清算，也就沒辦法給LP交代。
同樣，在分析師張琦看來，PE機構減持喝信創業闆公司股票的行為(wèi)與市場沒有直接姐作關系，PE機構進入企業後，他(tā)們(men)都有一個投資(體刀zī)退出模型，他(tā)們(men)一般根據當初設定的模型而退出。
張琦對《證券日報》記者表示，目前經濟環境不(bù)是很新訊好(hǎo)，全民PE的時(shí)代已經過去，PE市場開(kāi)始向也城理性回歸發展，真正做到價值投資(zī)。
