近年來，我國資(zī)産管理業務快速發展，在滿足居民和企業投融資(zī)需求城冷、改善社會(huì)融資(zī)結構等方面發揮會村了積極作用，但也存在部分業務發展不(bù)討拍規範、多層嵌套、剛性兌付、規避金(jīn)融監管和宏觀調控等問題。上近按照黨中央、國務院決策部署，為(wèi)規範金(jīn)融機構資(zī)産管理你道業務，統一同類資(zī)産管理産品監管标準，腦雜有效防控金(jīn)融風險，引導社會(huì)資很內(zī)金(jīn)流向實體經濟，更好(hǎo)地支持經濟結構藍人調整和轉型升級，經國務院同意，現提出以下意見：
一、規範金(jīn)融機構資(zī)産管理業務主要遵循以下原則：算湖
（一）堅持嚴控風險的底線思維。把防範和化解資店醫(zī)産管理業務風險放到更加重要的位置，減少存暗嗎量風險，嚴防增量風險。
（二）堅持服務實體經濟的根本目标。既充分發揮資(zī)産請用管理業務功能，切實服務實體經濟投融資(z金兒ī)需求，又嚴格規範引導，避免資(zī)金(jīn)脫實向日很虛在金(jīn)融體系内部自我循環，防止産品過于複雜，章歌加劇(jù)風險跨行業、跨市場、跨區域傳遞。
（三）堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合、機構監管與冷湖功能監管相結合的監管理念。實現對各類機構開(kāi)展資(z場師ī)産管理業務的全面、統一覆蓋，采取有效監管措施，加術行強金(jīn)融消費者權益保護。
（四）堅持有的放矢的問題導向。重點針對資(快書zī)産管理業務的多層嵌套、杠杆不(bù)清、樂慢套利嚴重、投機頻繁等問題，設定統一的标準規制金區，同時(shí)對金(jīn)融創新堅持趨利避害、一分為(wèi)你黃二，留出發展空間。
（五）堅持積極穩妥審慎推進。正确處理改革亮刀、發展、穩定關系，堅持防範風險與有序規範相結合，在下決心處置風險的同時(s秒些hí)，充分考慮市場承受能力，合理設置過渡期，把握好(hǎo)工(不綠gōng)作的次序、節奏、力度，加強市場溝通(tōng)，有船湖效引導市場預期。
二、資(zī)産管理業務是指銀行、信托、證券、基金(jī黃紙n)、期貨、保險資(zī)産管理機構、金(jī拿月n)融資(zī)産投資(zī)公司等金(jīn)融為不機構接受投資(zī)者委托，對受托的投資腦熱(zī)者财産進行投資(zī)和管理的金(jīn)融服務。低樂金(jīn)融機構為(wèi)委托人利益履行誠實信用、勤勉盡責義務并金醫收取相應的管理費用，委托人自擔投資(zī)風險并獲得機現(de)收益。金(jīn)融機構可以與委托人在合同中事先約定收取合吧知理的業績報酬，業績報酬計入管理費，須與産品一一對應并逐個結服厭算，不(bù)同産品之間不(bù)得(de)相互串用。
資(zī)産管理業務是金(jīn)融機構的表外業務，金(jīn)融機構開(嗎雜kāi)展資(zī)産管理業務時(shí)不(bù)得(內算de)承諾保本保收益。出現兌付困難時(shí票快)，金(jīn)融機構不(bù)得(de)以任何形煙少式墊資(zī)兌付。金(jīn)融機構不(bù)得(de友站)在表内開(kāi)展資(zī)産管理業務。
私募投資(zī)基金(jīn)适用私募投資(zī)基金(女這jīn)專門法律、行政法規，私募投資(zī)基金(j員物īn)專門法律、行政法規中沒有明确規定的适用本意見，創業投資(zī)基金(山快jīn)、政府出資(zī)産業投資(zī長很)基金(jīn)的相關規定另行制定。
三、資(zī)産管理産品包括但不(bù)限于人民币或外币形式的銀行非保本理财産間會品，資(zī)金(jīn)信托，證券公司、證券公司子(zǐ)公司、基金(jī光師n)管理公司、基金(jīn)管理子(zǐ)公司、期貨公司草章、期貨公司子(zǐ)公司、保險資(zī)産管理機構、金(jīn)融資(zī)也海産投資(zī)公司發行的資(zī)産管理産品銀森等。依據金(jīn)融管理部門頒布規則開(kāi)展的資(zī)産證券化業務，車舞依據人力資(zī)源社會(huì)保障部門頒空年布規則發行的養老金(jīn)産品，不(bù)适用本意見。
四、資(zī)産管理産品按照募集方式的不喝對(bù)同，分為(wèi)公募産品和私募産品。公募産品匠近面向不(bù)特定社會(huì)公衆公開(kāi)發行。公開(kā費票i)發行的認定标準依照《中華人民共和國證券法》執商很行。私募産品面向合格投資(zī)者通(tōng)過非公開(kāi冷年)方式發行。
資(zī)産管理産品按照投資(zī)性質的不(bù)同，分為(wè和金i)固定收益類産品、權益類産品、商品及金(jīn)融衍生品類産是秒品和混合類産品。固定收益類産品投資(zī)于存款、債券等債權類資(zī)産的麗唱比例不(bù)低(dī)于80%，權益類産品那去投資(zī)于股票、未上市企業股權等權益類資(zī)産的比例不(b哥草ù)低(dī)于80%，商品及金(jīn)融我事衍生品類産品投資(zī)于商品及金(jīn)融衍生品的比例不(b廠雨ù)低(dī)于80%，混合類産品投資(zī)于債權類畫工資(zī)産、權益類資(zī)産、商品及金(jīn為拿)融衍生品類資(zī)産且任一資(zī)産的投資(zī)比例未達到前三類産品市去标準。非因金(jīn)融機構主觀因素導緻突破前述比例限制的，放民金(jīn)融機構應當在流動性受限資(zī)産可出售、可轉輛時讓或者恢複交易的15個交易日内調整至符合要求。
金(jīn)融機構在發行資(zī)産管理産品時(shí)，應當按照上述分類鐵慢标準向投資(zī)者明示資(zī)産管理産品的類型，并按照确定的産品性質玩拍進行投資(zī)。在産品成立後至到期日前，不(bù)得(de要玩)擅自改變産品類型。混合類産品投資(zī)債金鐵權類資(zī)産、權益類資(zī)産和商品及金(j腦文īn)融衍生品類資(zī)産的比例範圍應當在發行産品時(shí)予以确定并向投民視資(zī)者明示，在産品成立後至到期日前不(bù)得中電(de)擅自改變。産品的實際投向不(bù)得(de遠自)違反合同約定，如(rú)有改變，除高風相美險類型的産品超出比例範圍投資(zī)較低(dī)風險資(zī)産家大外，應當先行取得(de)投資(zī)者書面同意物老，并履行登記備案等法律法規以及金(jīn)融監視章督管理部門規定的程序。
五、資(zī)産管理産品的投資(zī)者分為多錯(wèi)不(bù)特定社會(huì)公衆和合就做格投資(zī)者兩大(dà)類。合格投資(z都可ī)者是指具備相應風險識别能力和風險承擔能吃我力，投資(zī)于單隻資(zī)産管理産品不(bù)低(dī)于一定金(j做業īn)額且符合下列條件的自然人和法人或者其他(t數雨ā)組織。
（一）具有2年以上投資(zī)經曆，且滿足以下們房條件之一：家(jiā)庭金(jīn)融淨資從車(zī)産不(bù)低(dī)于300萬元，家(jiā)庭市北金(jīn)融資(zī)産不(bù)低(dī)于500萬火影元，或者近3年本人年均收入不(bù)低(dī些東)于40萬元。
（二）最近1年末淨資(zī)産不(bù)低(dī)于1000森低萬元的法人單位。
（三）金(jīn)融管理部門視為(wèi)合格投資報學(zī)者的其他(tā)情形。
合格投資(zī)者投資(zī)于單隻固定收益老事類産品的金(jīn)額不(bù)低(dī)于30萬元，投資(zī)于單隻但鐘混合類産品的金(jīn)額不(bù)低(dī)于40萬元，投資(zī)于單隻權微這益類産品、單隻商品及金(jīn)融衍生品類産品的金(jīn)額不(b電離ù)低(dī)于100萬元。
投資(zī)者不(bù)得(de)使用貸款、發行債券等籌集的非自有資(爸現zī)金(jīn)投資(zī)資(zī)産管理靜一産品。
六、金(jīn)融機構發行和銷售資(zī)産管理産品，應當堅持“了解産品”和筆風“了解客戶”的經營理念，加強投資(zī)者坐科适當性管理，向投資(zī)者銷售與其風險識别能力和風險承擔能力相讀女适應的資(zī)産管理産品。禁止欺詐或者誤導投資(zī)者購買與其風險承擔算下能力不(bù)匹配的資(zī)産管理産品。金(jīn錢車)融機構不(bù)得(de)通(tōng)過拆分資(了匠zī)産管理産品的方式，向風險識别能力和風險承擔能力低(d唱錢ī)于産品風險等級的投資(zī)者銷售資(zī)産管理産這上品。
金(jīn)融機構應當加強投資(zī)者教育，不(員海bù)斷提高投資(zī)者的金(jīn)融知識水平和風險匠章意識，向投資(zī)者傳遞“賣者盡責、買者自負”的理念，打破剛性兌短河付。
七、金(jīn)融機構開(kāi)展資(zī歌體)産管理業務，應當具備與資(zī)産管理業務發展相适應的管理體系和管理制鐵日度，公司治理良好(hǎo)，風險管理、内部控費笑制和問責機制健全。
金(jīn)融機構應當建立健全資(zī)産管理業務人員的資(zī西電)格認定、培訓、考核評價和問責制度，确保從事資(zī)産管理業務的人員具匠劇備必要的專業知識、行業經驗和管理能力，充分了解相關法律法規、些笑監管規定以及資(zī)産管理産品的法律關那答系、交易結構、主要風險和風險管控方式，遵守行為(wèi)和湖準則和職業道德标準。
對于違反相關法律法規以及本意見規定的金(jīn)融機構資(zī)産管理業務器哥從業人員，依法采取處罰措施直至取消從業資(zī)格，禁止其在其他(tā件身)類型金(jīn)融機構從事資(zī)産管理業務。
八、金(jīn)融機構運用受托資(zī)金(jīn)進行投資(zī)，應當遵守高媽審慎經營規則，制定科(kē)學合理的投資(zī)策動學略和風險管理制度，有效防範和控制風險。
金(jīn)融機構應當履行以下管理人職責：
（一）依法募集資(zī)金(jīn)，辦理産品份額的發售和登記事電廠宜。
（二）辦理産品登記備案或者注冊手續。
（三）對所管理的不(bù)同産品受托财産分别管理船好、分别記賬，進行投資(zī)。
（四）按照産品合同的約定确定收益分配方案，及時(shí)向投資年金(zī)者分配收益。
（五）進行産品會(huì)計核算并編制産品财務會(huì)計報告。
（六）依法計算并披露産品淨值或者投資(zī)收益生輛情況，确定申購、贖回價格。
（七）辦理與受托财産管理業務活動有關的信息披露事項。
（八）保存受托财産管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他(tā畫子)相關資(zī)料。
（九）以管理人名義，代表投資(zī)者利益行使訴訟權利或者實施其他(t玩可ā)法律行為(wèi)。
（十）在兌付受托資(zī)金(jīn)及影樹收益時(shí)，金(jīn)融機構應當保證受托資(zī)金(jī子姐n)及收益返回委托人的原賬戶、同名賬戶或者合同約定的受益人賬戶。
（十一）金(jīn)融監督管理部門規定的其他(tā)職責。
金(jīn)融機構未按照誠實信用、勤勉盡年長責原則切實履行受托管理職責，造成投資(zī)者損失的，應當依法向投討城資(zī)者承擔賠償責任。
九、金(jīn)融機構代理銷售其他(tā)金(jīn)融機構發行的資(習小zī)産管理産品，應當符合金(jīn)融監督管理部門規定的資(zī)的白質條件。未經金(jīn)融監督管理部門許可，任何非金(jīn)行河融機構和個人不(bù)得(de)代理銷售資(zī)産管理産品。
金(jīn)融機構應當建立資(zī)産管理産品的銷售授權暗裡管理體系，明确代理銷售機構的準入标準和程序，明确界定雙方的權利能些與義務，明确相關風險的承擔責任和轉移方式。
金(jīn)融機構代理銷售資(zī)産管理産品，應當建立司但相應的内部審批和風險控制程序，對發行或者管理機構的信用狀況、經營會村管理能力、市場投資(zī)能力、風險處置能力等開(kāi暗自)展盡職調查，要求發行或者管理機構提供詳細笑大的産品介紹、相關市場分析和風險收益測算報告，進行充分的信息去你驗證和風險審查，确保代理銷售的産品符合本意見規定并承擔相應責任。子為
十、公募産品主要投資(zī)标準化債權類資(z理慢ī)産以及上市交易的股票，除法律法規和金(jīn)融管理部門另有規定窗能外，不(bù)得(de)投資(zī)未上市企業股權。公募産品可以投資(zī)來地商品及金(jīn)融衍生品，但應當符合法律法規以及金(jīn)融匠也管理部門的相關規定。
私募産品的投資(zī)範圍由合同約定，可以投資(zī)債權類資外街(zī)産、上市或挂牌交易的股票、未上市企業股權白中（含債轉股）和受（收）益權以及符合法律法規長他規定的其他(tā)資(zī)産，并嚴格遵守投資(zī)者适當性管理要求河電。鼓勵充分運用私募産品支持市場化、法治化債轉股。
十一、資(zī)産管理産品進行投資(zī)應當符合以下玩我規定：
（一）标準化債權類資(zī)産應當同時(shí)符合以下條件：
1.等分化，可交易。
2.信息披露充分。
3.集中登記，獨立托管。
4.公允定價，流動性機制完善。
5.在銀行間市場、證券交易所市場等經國務院同意設立的交易市場交易弟話。
标準化債權類資(zī)産的具體認定規則由中國人民銀行會(計員huì)同金(jīn)融監督管理部門另行兒樹制定。
标準化債權類資(zī)産之外的債權類資(zī)産均為(wèi)非标準化債看就權類資(zī)産。金(jīn)融機構發行資(zī)産管理産品投資(zī)些腦于非标準化債權類資(zī)産的，應當遵守金(jīn)融監督管理不校部門制定的有關限額管理、流動性管理等監管标準。金(jīn)融監督管理部門未費服制定相關監管标準的，由中國人民銀行督促根據本意見要求制定監管标準并予以執行志有。
金(jīn)融機構不(bù)得(de)将資(zī)産管嗎家理産品資(zī)金(jīn)直接投資(zī)于商業老場銀行信貸資(zī)産。商業銀行信貸資(zī)産受（姐個收）益權的投資(zī)限制由金(jīn)融管理部門另行制定。老藍
（二）資(zī)産管理産品不(bù)得(de)直接或者筆土間接投資(zī)法律法規和國家(jiā)政策禁止進行債權或股權投資(zī)的森暗行業和領域。
（三）鼓勵金(jīn)融機構在依法合規、商業可持續的前提下，通(tō就熱ng)過發行資(zī)産管理産品募集資(zī)農放金(jīn)投向符合國家(jiā)戰略和産業政策要求、符合國家一錢(jiā)供給側結構性改革政策要求的領域。鼓勵金(jīn)融機構通(tō站對ng)過發行資(zī)産管理産品募集資(zī)金(j數做īn)支持經濟結構轉型，支持市場化、法治化債轉股，降低(dī)企業杠拿要杆率。
（四）跨境資(zī)産管理産品及業務參照本意見執行東書，并應當符合跨境人民币和外彙管理有關規定。
十二、金(jīn)融機構應當向投資(zī件得)者主動、真實、準确、完整、及時(shí)披露資(zī)産管理産品募集信息、資了西(zī)金(jīn)投向、杠杆水平、收益分配、托管安排、投資(地如zī)賬戶信息和主要投資(zī)風險等内容。國家(jiā)法律法規另有規定兵時的，從其規定。
對于公募産品，金(jīn)融機構應當建立嚴格的信息披露管理制度，明确定期報告什下、臨時(shí)報告、重大(dà)事項公告、投資(zī)做費風險披露要求以及具體内容、格式。在本機構官方網站或者通(tōng)過投資都化(zī)者便于獲取的方式披露産品淨值或者投資(zī)收益情況，并定我玩期披露其他(tā)重要信息：開(kāi)放式産品按照開物公(kāi)放頻率披露，封閉式産品至少每周披露一次。
對于私募産品，其信息披露方式、内容、頻率由産品合同約花線定，但金(jīn)融機構應當至少每季度向投資(zī)者披姐師露産品淨值和其他(tā)重要信息。
對于固定收益類産品，金(jīn)融機構應當通(tōng)過醒目讀做方式向投資(zī)者充分披露和提示産品的投資(zī)風險，包括但不(bù)限讀從于産品投資(zī)債券面臨的利率、彙率變化等市場風險以及債券價格波不身動情況，産品投資(zī)每筆非标準化債權類資(zī)産的融資(zī)客戶、項目草高名稱、剩餘融資(zī)期限、到期收益分配、交窗科易結構、風險狀況等。
對于權益類産品，金(jīn)融機構應當通拿醫(tōng)過醒目方式向投資(zī)者充分披露和提示報近産品的投資(zī)風險，包括産品投資(zī)股票面臨的風險以及股票價線暗格波動情況等。
對于商品及金(jīn)融衍生品類産品，金(j站煙īn)融機構應當通(tōng)過醒目方式向投資(zī)者充分披露産品的不山挂鈎資(zī)産、持倉風險、控制措施以及衍生品公允價值變化等。的姐
對于混合類産品，金(jīn)融機構應當通(tōng)過醒目方式向愛刀投資(zī)者清晰披露産品的投資(zī)從紙資(zī)産組合情況，并根據固定收益類、權益類、商品及金(jīn)融店討衍生品類資(zī)産投資(zī)比例充分披露和提示相應的器街投資(zī)風險。
十三、主營業務不(bù)包括資(zī)産管理業務的金(jīn)融機構票雪應當設立具有獨立法人地位的資(zī)産管理子(zǐ)公司開(kāi)展資(z們中ī)産管理業務，強化法人風險隔離，暫不(bù)具備條件的可以從一設立專門的資(zī)産管理業務經營部門開(kāi)展業務。
金(jīn)融機構不(bù)得(de)為(wèi)資(zī)産管理産品投資(鐘放zī)的非标準化債權類資(zī)産或者股權類資(zī)産提供任分開何直接或間接、顯性或隐性的擔保、回購等代麗下為(wèi)承擔風險的承諾。
金(jīn)融機構開(kāi)展資(zī)産管理業自土務，應當确保資(zī)産管理業務與其他(tā)那線業務相分離，資(zī)産管理産品與其代銷的金(jī問工n)融産品相分離，資(zī)産管理産品之間相分離，資(z高亮ī)産管理業務操作與其他(tā)業務操作相分離問市。
十四、本意見發布後，金(jīn)融機構發行的資(zī)産管理産這低品資(zī)産應當由具有托管資(zī)質的第三方機構獨立托管時很，法律、行政法規另有規定的除外。
過渡期内，具有證券投資(zī)基金(jīn)托管白北業務資(zī)質的商業銀行可以托管本行理财産朋村品，但應當為(wèi)每隻産品單獨開(kāi)立跳動托管賬戶，确保資(zī)産隔離。過渡期後，具有證熱離券投資(zī)基金(jīn)托管業務資(zī)質的商業銀行應當設立雪自具有獨立法人地位的子(zǐ)公司開(kāi)展資(zī)她好産管理業務，該商業銀行可以托管子(zǐ)公司發行的也很資(zī)産管理産品，但應當實現實質性的獨立托管。獨立托管有名無實的，由金(j事弟īn)融監督管理部門進行糾正和處罰。
十五、金(jīn)融機構應當做到每隻資(zī)産員制管理産品的資(zī)金(jīn)單獨管理、單獨建賬、單獨核算，不(bù)得(d機技e)開(kāi)展或者參與具有滾動發行、集合運作、分離定價特征的資(zī)綠綠金(jīn)池業務。
金(jīn)融機構應當合理确定資(zī)産管理們用産品所投資(zī)資(zī)産的期限，加強對期限錯(cuò)配的流動性風樹媽險管理，金(jīn)融監督管理部門應當制定流唱是動性風險管理規定。
為(wèi)降低(dī)期限錯(cuò)配風險，金(jīn)融機構匠綠應當強化資(zī)産管理産品久期管理，封閉式資(zī)産管理産近裡品期限不(bù)得(de)低(dī)于90天。資(zī)産管理産品直接又了或者間接投資(zī)于非标準化債權類資(zī)産的，非标準化債權類資現開(zī)産的終止日不(bù)得(de)晚于封美鄉閉式資(zī)産管理産品的到期日或者開(kāi)放式資(zī)産管理産品小術的最近一次開(kāi)放日。
資(zī)産管理産品直接或者間接投資(zī)于未上市企業股權嗎鐘及其受（收）益權的，應當為(wèi)封閉式資(又都zī)産管理産品，并明确股權及其受（收）益權的退出安排。未上市企業股權及其笑大受（收）益權的退出日不(bù)得(de)晚于封閉式資(zī)産管理産品的到期快可日。
金(jīn)融機構不(bù)得(de)違音到反金(jīn)融監督管理部門的規定，通(tōng)過為(wèi綠農)單一融資(zī)項目設立多隻資(zī)産管理産品的影得方式，變相突破投資(zī)人數限制或者其他(tā)監管要求。同一金(j不分īn)融機構發行多隻資(zī)産管理産品投資(zī)同一資(zī)産的，為媽人(wèi)防止同一資(zī)産發生風險波及多隻資(zī)産管理就秒産品，多隻資(zī)産管理産品投資(zī)該資(zī公個)産的資(zī)金(jīn)總規模合計不(bù)得(de)超過300億元相近。如(rú)果超出該限額，需經相關金(jīn)融監督管理部門朋很批準。
十六、金(jīn)融機構應當做到每隻資(zī)産管理産道行品所投資(zī)資(zī)産的風險等級與投資(zī)者的風險承擔能力相匹配，做音學到每隻産品所投資(zī)資(zī)産構成清晰，風險可識别。
金(jīn)融機構應當控制資(zī)産管理産品所投資(zī)資(zī)産的集中舊劇度：
（一）單隻公募資(zī)産管理産品投資(zī)單隻證券或者單隻證券投中知資(zī)基金(jīn)的市值不(bù)得(de)超過該資(zī國章)産管理産品淨資(zī)産的10%。
（二）同一金(jīn)融機構發行的全部公募資(z他腦ī)産管理産品投資(zī)單隻證券或者單隻證券投資(zī)基金(外熱jīn)的市值不(bù)得(de)超過該證券市值或短微者證券投資(zī)基金(jīn)市值的30%。其村問中，同一金(jīn)融機構全部開(kāi)雨黑放式公募資(zī)産管理産品投資(zī)單一上市公司發行的股票河暗不(bù)得(de)超過該上市公司可流通(tōng)股票的15%白技。
（三）同一金(jīn)融機構全部資(zī)産管理産品投資(zī)單一上市公司錢車發行的股票不(bù)得(de)超過該上市務來公司可流通(tōng)股票的30%。
金(jīn)融監督管理部門另有規定的除外。
非因金(jīn)融機構主觀因素導緻突破前述比例朋離限制的，金(jīn)融機構應當在流動性受限資(小區zī)産可出售、可轉讓或者恢複交易的10個交易日内購科調整至符合相關要求。
十七、金(jīn)融機構應當按照資(zī)産管理産品管理費收入的10鐵但%計提風險準備金(jīn)，或者按照規定計量操作風險資(這上zī)本或相應風險資(zī)本準備。風險準備金(jīn)餘額達新作到産品餘額的1%時(shí)可以不(bù)再提取。風險準備算姐金(jīn)主要用于彌補因金(jīn)融機構違月見法違規、違反資(zī)産管理産品協議、操作錯(cuò)誤或者技少著術故障等給資(zī)産管理産品财産或者投資(zī)者造成的損失。金玩新(jīn)融機構應當定期将風險準備金(jīn)的使用情況報告金(j雨美īn)融管理部門。
十八、金(jīn)融機構對資(zī)産管理産品應當實行淨值間答化管理，淨值生成應當符合企業會(huì)計準則規定，及時(shí)反映基礎他鐵金(jīn)融資(zī)産的收益和風險，由托管機構進行核算并定期提供報告，由外身都部審計機構進行審計确認，被審計金(jīn)融機構應商工當披露審計結果并同時(shí)報送金(jīn)融管理部門。
金(jīn)融資(zī)産堅持公允價值計量原則，鼓勵使輛票用市值計量。符合以下條件之一的，可按照企業樂為會(huì)計準則以攤餘成本進行計量：
（一）資(zī)産管理産品為(wèi)封閉式産品，且所投金(鐵男jīn)融資(zī)産以收取合同現金(jīn)流量為(wè就志i)目的并持有到期。
（二）資(zī)産管理産品為(wèi)封閉式是離産品，且所投金(jīn)融資(zī)産暫不笑什(bù)具備活躍交易市場，或者在活躍市場中沒有報價、也冷化不(bù)能采用估值技術可靠計量公允價值。
金(jīn)融機構以攤餘成本計量金(jīn)融資(話些zī)産淨值，應當采用适當的風險控制手段，對金(jī土算n)融資(zī)産淨值的公允性進行評估。當以攤餘成本計量已不(bù)能真土歌實公允反映金(jīn)融資(zī)産淨值時(shí)，托管機構應當督促金(技友jīn)融機構調整會(huì)計核算和估值方法。金(jīn)融機構前期以音站攤餘成本計量的金(jīn)融資(zī)産的加權平均價格與資(zī)産管理友慢産品實際兌付時(shí)金(jīn)融資(zī謝去)産的價值的偏離度不(bù)得(de)達到5%或以玩在上，如(rú)果偏離5%或以上的産品數超過所發行産品總數的5%，金(jīn鐘玩)融機構不(bù)得(de)再發行以攤餘成本計量小如金(jīn)融資(zī)産的資(zī)産管理歌讀産品。
十九、經金(jīn)融管理部門認定，存在以下行為(wèi)的視為(wè得站i)剛性兌付：
（一）資(zī)産管理産品的發行人或者管理人違反報見真實公允确定淨值原則，對産品進行保本保收益。
（二）采取滾動發行等方式，使得(de)資(zī)産管理産品的本金(jīn雪慢)、收益、風險在不(bù)同投資(zī)者之間發生轉移，實現産品保本保收益。
（三）資(zī)産管理産品不(bù)能如(rú)期兌付或者兌女報付困難時(shí)，發行或者管理該産品的金(jīn)融玩讀機構自行籌集資(zī)金(jīn)償付或者委托其他(t美物ā)機構代為(wèi)償付。
（四）金(jīn)融管理部門認定的其他(tā)情形。
經認定存在剛性兌付行為(wèi)的，區分以下南我兩類機構進行懲處：
（一）存款類金(jīn)融機構發生剛性兌付的，認定為(wèi)利站少用具有存款本質特征的資(zī)産管理産品進行監管套利，由國務院銀行保道微險監督管理機構和中國人民銀行按照存款業務視些予以規範，足額補繳存款準備金(jīn)和存款保險保費，并予以行政處罰。鐘她
（二）非存款類持牌金(jīn)融機構發生剛性兌付秒小的，認定為(wèi)違規經營，由金(jīn)融監督管理部又媽門和中國人民銀行依法糾正并予以處罰。
任何單位和個人發現金(jīn)融機構存在剛性兌付行為(wèi飛物)的，可以向金(jīn)融管理部門舉報，查證屬實且舉報内容未被相關部門掌一鐵握的，給予适當獎勵。
外部審計機構在對金(jīn)融機構進行審計時(shí亮還)，如(rú)果發現金(jīn)融機構存在剛性兌付行為(草樂wèi)的，應當及時(shí)報告金(jīn)融管理部門。外部審計機構在審計過吃這程中未能勤勉盡責，依法追究相應責任或依法依規你區給予行政處罰，并将相關信息納入全國信用信息共享平台，建立聯合懲戒黑南機制。
二十、資(zī)産管理産品應當設定負債比例（總資(zī)産/淨資(zī老務)産）上限，同類産品适用統一的負債比例上限。每隻開(kāi)謝自放式公募産品的總資(zī)産不(bù)得來樹(de)超過該産品淨資(zī)産的140%，每隻封閉式公募産品看河、每隻私募産品的總資(zī)産不(bù)得(de少西)超過該産品淨資(zī)産的200%。計算單隻産女拿品的總資(zī)産時(shí)應當按照穿透原則合并計算所投資(zī)資(zī內老)産管理産品的總資(zī)産。
金(jīn)融機構不(bù)得(de)以受托管理的資(zī)産管理産品份票說額進行質押融資(zī)，放大(dà)杠杆。
二十一、公募産品和開(kāi)放式私募産品不(bù)得(d這場e)進行份額分級。
分級私募産品的總資(zī)産不(bù)得(de)超過該産品淨資(zī)産的醫子140%。分級私募産品應當根據所投資(zī)資(zī)産的風險程度設頻問定分級比例（優先級份額/劣後級份額，中間級份額計入優先級份額）。固定收益類産喝鄉品的分級比例不(bù)得(de)超過3：1，權益類産慢煙品的分級比例不(bù)得(de)超過1：1，少筆商品及金(jīn)融衍生品類産品、混合類産品的分畫家級比例不(bù)得(de)超過2：1。發行分級資(zī)産管理産品的金(jī下兵n)融機構應當對該資(zī)産管理産品進行自工作主管理，不(bù)得(de)轉委托給劣後級投資(zī)者。
分級資(zī)産管理産品不(bù)得(de個哥)直接或者間接對優先級份額認購者提供保本保收益安答林排。
本條所稱分級資(zī)産管理産品是指存在一級份額以上的份額為(wè姐家i)其他(tā)級份額提供一定的風險補償，收益分配不(bù花民)按份額比例計算，由資(zī)産管理合同另行約定的産品。
二十二、金(jīn)融機構不(bù)得(de)為(wèi)其他(tā)金(jī術化n)融機構的資(zī)産管理産品提供規避投資(zī金城)範圍、杠杆約束等監管要求的通(tōng)道服務。
資(zī)産管理産品可以再投資(zī)一層資(zī)産管理産品，區內但所投資(zī)的資(zī)産管理産品不(麗個bù)得(de)再投資(zī)公募證券投資(很化zī)基金(jīn)以外的資(zī)産管理産品。
金(jīn)融機構将資(zī)産管理産品投資(zī)于作相其他(tā)機構發行的資(zī)産管理産品，從而将本機你友構的資(zī)産管理産品資(zī)金(jīn)委托給其他(t討好ā)機構進行投資(zī)的，該受托機構應當為(wèi)具有專業木年投資(zī)能力和資(zī)質的受金(jīn)融監督管理部門監管的機腦美構。公募資(zī)産管理産品的受托機構應當為(黑城wèi)金(jīn)融機構，私募資(zī)産管理産品的受托機構可以為(wè文東i)私募基金(jīn)管理人。受托機構應當切章站實履行主動管理職責，不(bù)得(de)進行轉委托，不(時說bù)得(de)再投資(zī)公募證券投資(z書關ī)基金(jīn)以外的資(zī)産管理産品。委托機構應當對受托機構開(從車kāi)展盡職調查，實行名單制管理，明确規定受托機構的準入标準和程序、責任和醫話義務、存續期管理、利益沖突防範機制、信息披露義務以及林明退出機制。委托機構不(bù)得(de)因委托其他些爸(tā)機構投資(zī)而免除自身應當承擔的責任。
金(jīn)融機構可以聘請具有專業資(zī)質的受金(吃訊jīn)融監督管理部門監管的機構作為(wèi)投資(zī)顧問。投資爸媽(zī)顧問提供投資(zī)建議指導委托機構操作。
金(jīn)融監督管理部門和國家(jiā)相都有關部門應當對各類金(jīn)融機構開(kāi)展資(zī到下)産管理業務實行平等準入、給予公平待遇。資(zī)産管理産品應當在賬戶開(k醫不āi)立、産權登記、法律訴訟等方面享有平等的哥師地位。金(jīn)融監督管理部門基于風險防控考慮，确實需要對其他(tā)行業金報和(jīn)融機構發行的資(zī)産管理産品采取限制措施的，應當門歌充分征求相關部門意見并達成一緻。
二十三、運用人工(gōng)智能技術開(kāi)展投資(zī)顧問業務應到新當取得(de)投資(zī)顧問資(zī)質，非金(jīn金長)融機構不(bù)得(de)借助智能投資(zī)顧問超範圍經營或者變相開(物會kāi)展資(zī)産管理業務。
金(jīn)融機構運用人工(gōng)智能技術開(姐水kāi)展資(zī)産管理業務應當嚴格遵守本意見有關投資(zī)報湖者适當性、投資(zī)範圍、信息披露、風險隔離等一般性規定，不(在腦bù)得(de)借助人工(gōng)智能答光業務誇大(dà)宣傳資(zī)産管理産品或者誤樂如導投資(zī)者。金(jīn)融機構應當向金(jīn)融房制監督管理部門報備人工(gōng)智能模型的主要參數以及資(zī)産配置的主要舊事邏輯，為(wèi)投資(zī)者單獨設立智能管理賬戶，充分提示人窗靜工(gōng)智能算法的固有缺陷和使用風險，明晰交易流程，強化留痕管能電理，嚴格監控智能管理賬戶的交易頭寸、風險限額、交易種類、價格權限等。金校山(jīn)融機構因違法違規或者管理不(b吧我ù)當造成投資(zī)者損失的，應當依法承擔損害賠償責任。
金(jīn)融機構應當根據不(bù)同産品投資(zī)策略研發對應拍年的人工(gōng)智能算法或者程序化交易，避免算法同質化加劇(jù)投北為資(zī)行為(wèi)的順周期性，并針對由木制此可能引發的市場波動風險制定應對預案。因算法同質化、編程設計錯(cuò頻照)誤、對數據利用深度不(bù)夠等人工(gōng)智能算法模型缺陷或老鐘者系統異常，導緻羊群效應、影響金(jīn)融市場舞多穩定運行的，金(jīn)融機構應當及時(shí)采取這歌人工(gōng)幹預措施，強制調整或者終止人工(gōng)智能業很機務。
二十四、金(jīn)融機構不(bù)得(de)以資(zī)産動讀管理産品的資(zī)金(jīn)與關聯方進行不(bù)正當交易、利益輸送、月坐内幕交易和操縱市場，包括但不(bù)限于投資(zī)于關聯方虛假項目、與關聯們新方共同收購上市公司、向本機構注資(zī)等。
金(jīn)融機構的資(zī)産管理産品投資(zī)本機構、托管機構及其控股股報長東、實際控制人或者與其有其他(tā)重大(匠秒dà)利害關系的公司發行或者承銷的證券，或者從事其他(tā)重大(dà)關來學聯交易的，應當建立健全内部審批機制和評估機制，并金海向投資(zī)者充分披露信息。
二十五、建立資(zī)産管理産品統一報告制度。中國人民銀行負責統籌資吧厭(zī)産管理産品的數據編碼和綜合統計工(gō家謝ng)作，會(huì)同金(jīn)融監督管理部站紅門拟定資(zī)産管理産品統計制度，建立資(zī)産管理産品信息系統，懂你規範和統一産品标準、信息分類、代碼、數據格式，逐隻産品統通看計基本信息、募集信息、資(zī)産負債信息和終止信息。中國人民銀行和金(jīn海秒)融監督管理部門加強資(zī)産管理産品的統計信息共享。金(嗎會jīn)融機構應當将含債權投資(zī)的資西行(zī)産管理産品信息報送至金(jīn)融信用信息基礎數據庫。
金(jīn)融機構于每隻資(zī)産管理産品成立後5個工(gōng綠吃)作日内，向中國人民銀行和金(jīn)融亮腦監督管理部門同時(shí)報送産品基本信息和起始還裡募集信息；于每月10日前報送存續期募集信息到船、資(zī)産負債信息，于産品終止後5個工(gōng)作日内報送終止信息我樹。
中央國債登記結算有限責任公司、中國證券登記結算有限公司、銀行間市場清算所西相股份有限公司、上海票據交易所股份有限公司、上海黃老我金(jīn)交易所、上海保險交易所股份有限公司、物金中保保險資(zī)産登記交易系統有限公司于每月10日前向火友中國人民銀行和金(jīn)融監督管理部門同時(s離間hí)報送資(zī)産管理産品持有其登記托管的金(jīn)融工(gōn報去g)具的信息。
在資(zī)産管理産品信息系統正式運行前，中國人民銀行會(huì外著)同金(jīn)融監督管理部門依據統計制度拟定跳快統一的過渡期數據報送模闆；各金(jīn)融監督管理部門對本行業金(j短謝īn)融機構發行的資(zī)産管理産品，于每月10日前按照數據報送模子吃闆向中國人民銀行提供數據，及時(shí)溝通(tō鄉麗ng)跨行業、跨市場的重大(dà)風險信息和事項。
中國人民銀行對金(jīn)融機構資(zī)産管理産品統計工(gōng)作子不進行監督檢查。資(zī)産管理産品統計的具體制如算度由中國人民銀行會(huì)同相關部門另行制定。
二十六、中國人民銀行負責對資(zī)産管理業務實施宏觀業哥審慎管理，會(huì)同金(jīn)融監督管綠暗理部門制定資(zī)産管理業務的标準規制。金(jīn)融一場監督管理部門實施資(zī)産管理業務的市場準入和日常監西會管，加強投資(zī)者保護，依照本意見會(huì)同中國人民銀行制定關長出台各自監管領域的實施細則。
本意見正式實施後，中國人民銀行會(huì)同金(jīn)融監督管得人理部門建立工(gōng)作機制，持續監測明劇資(zī)産管理業務的發展和風險狀況，定期評估标準規制的有請刀效性和市場影響，及時(shí)修訂完善，推動資(zī)産管理行業黃房持續健康發展。
二十七、對資(zī)産管理業務實施監管遵我看循以下原則：
（一）機構監管與功能監管相結合，按照産品類型而不(bù)是機構計子類型實施功能監管，同一類型的資(zī)産管理産品适用同一監你雪管标準，減少監管真空和套利。
（二）實行穿透式監管，對于多層嵌套資(zī)産管理産品，向上識别産品的樂章最終投資(zī)者，向下識别産品的底層資(zī)産（公募證券制秒投資(zī)基金(jīn)除外）。
（三）強化宏觀審慎管理，建立資(zī)産管理個友業務的宏觀審慎政策框架，完善政策工(gōng)具，從宏跳爸觀、逆周期、跨市場的角度加強監測、評估和調節。
（四）實現實時(shí)監管，對資(zī)産管喝匠理産品的發行銷售、投資(zī)、兌付等各環節進行全面動我刀态監管，建立綜合統計制度。
二十八、金(jīn)融監督管理部門應當根據本意見規定，對違規行為如吃(wèi)制定和完善處罰規則，依法實施處罰，快生并确保處罰标準一緻。資(zī)産管理業務違反月志宏觀審慎管理要求的，由中國人民銀行按照法律法規實施處罰。業湖
二十九、本意見實施後，金(jīn)融監督管理部門在本意見框架内跳錯研究制定配套細則，配套細則之間應當相互銜接，避免産生新的監管套車商利和不(bù)公平競争。按照“新老劃斷”原則設置過渡期個樂，确保平穩過渡。過渡期為(wèi)本意見劇匠發布之日起至2020年底，對提前完成整改的機構，給予适當監管激勵。過渡期内，金劇照(jīn)融機構發行新産品應當符合本意見的規定；為(w城時èi)接續存量産品所投資(zī)的未到期資(習玩zī)産，維持必要的流動性和市場穩定，金(jīn)融機構可以發煙些行老産品對接，但應當嚴格控制在存量産品整體規商錢模内，并有序壓縮遞減，防止過渡期結束時(sh河鐘í)出現斷崖效應。金(jīn)融機構應當制定過渡期内的資(zī)産管機下理業務整改計劃，明确時(shí)間進度安排，并報送相關金(jī區北n)融監督管理部門，由其認可并監督實施，同時(sh謝湖í)報備中國人民銀行。過渡期結束後，金(jīn)融機構的資(zī)産管理産品按懂影照本意見進行全面規範（因子(zǐ)公司尚未成立而達不(bù)到第三方輛購獨立托管要求的情形除外），金(jīn)融機構不(b校北ù)得(de)再發行或存續違反本意見規定的資(zī)還也産管理産品。
三十、資(zī)産管理業務作為(wèi)金(jīn錯拍)融業務，屬于特許經營行業，必須納入金(醫很jīn)融監管。非金(jīn)融機構不(bù)得(de)路不發行、銷售資(zī)産管理産品，國家(jiā)另知輛有規定的除外。
非金(jīn)融機構違反上述規定，為(wèi)擴大(dà)投資(zī)者範圍頻少、降低(dī)投資(zī)門檻，利用互聯網平台等遠員公開(kāi)宣傳、分拆銷售具有投資(zī)門檻的投資(zī)标的、過近雪度強調增信措施掩蓋産品風險、設立産品二級交易市場等行為厭都(wèi)，按照國家(jiā)規定進行規範清理，構成非法集資(熱東zī)、非法吸收公衆存款、非法發行證券的，依法女對追究法律責任。非金(jīn)融機構違法違規開(kāi)展資(zī)産管理業務的地這，依法予以處罰；同時(shí)承諾或進行剛性兌付的，依法她銀從重處罰。
三十一、本意見自發布之日起施行。
本意見所稱“金(jīn)融管理部門”是指中國人民銀行、國務院銀光學行保險監督管理機構、國務院證券監督管理機可章構和國家(jiā)外彙管理局。“發行”是指通文對(tōng)過公開(kāi)或者非公開(kāi)方式向資(zī)産管理産費關品的投資(zī)者發出認購邀約，進行資(zī)金匠商(jīn)募集的活動。“銷售”是指向投資影路(zī)者宣傳推介資(zī)産管理産品，辦理産品申雪慢購、贖回的活動。“代理銷售”是指接受合作機構的委托，麗視在本機構渠道向投資(zī)者宣傳推介、銷售合作機構依法發行的日章資(zī)産管理産品的活動。
